Credit Rating Agency (CRA) คืออะไร มีความสำคัญอย่างไรต่อนักลงทุน

การที่นักลงทุนจะตัดสินใจในการลงทุนในตราสารหนี้ซักอย่าง ก็จะต้องศึกษาข้อมูล รวมไปถึงตรวจสอบความเสี่ยงต่างๆ รวมไปจนถึงคุณภาพ และความน่าเชื่อถือขององค์กรที่ออกตราสารหนี้นั้นๆ ว่าน่าเชื่อถือเพียงพอที่จะให้เราวางเงินลงทุนกับองค์กรนี้หรือไม่ โดยนักลงทุนสามารถศึกษาอันดับความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้ เพื่อพิจารณาว่าเราควรจะลงทุนกับองค์กรนี้หรือไม่ และสามารถรับความเสี่ยงได้มากน้อยแค่ไหน กับ Credit Rating Agency (CRA) หรือ สถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือ บทความในวันนี้จะมาอธิบายเรื่อง Credit Rating Agency (CRA) คืออะไร มีความสำคัญอย่างไรต่อนักลงทุน

สถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือ หรือ Credit Rating Agency (CRA) คือหน่วยงานที่จะจัดอันดับคุณภาพ และความเสี่ยงของตราสารหนี้ขององค์กร และบริษัทต่างๆ โดยจะทำการพิจารณาถึงระดับความสามารถขององค์กร และบริษัท ที่เป็นผู้ออกตราสารหนี้ในเรื่องของการชำระเงินคืน ทั้งเงินต้น และดอกเบี้ย ว่าสามารถดำเนินการชำระเงินคืนได้ตามกำหนดการ และตามเงื่อนไขที่ตั้งไว้ได้หรือไม่ และเงื่อนไขอื่นๆ โดย Credit Rating Agency (CRA) จะทำการประกาศผลจัดอันดับขององค์กรและบริษัทต่างๆ ให้บุคคลทั่วไป หรือนักลงทุนได้ทราบ ในการนำข้อมูลตรงนี้ไปใช้ในการตัดสินใจในการลงทุน โดยอันดับความน่าเชื่อถือของ Credit Rating Agency (CRA) จะถูกจัดอันดับด้วยสัญลักษณ์ตัวอักษรเช่น AAA คืออันดับสูงสุด และ D คืออันดับต่ำสุด

Credit Rating Agency (CRA) ทำหน้าที่ให้บริการจัดอันดับคุณภาพและความเสี่ยงของตราสารหนี้ ของบริษัทหรือองค์กรต่างๆ ในการจัดอันดับความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้ จะพิจารณาถึงระดับความสามารถของบริษัทผู้ออกตราสารที่จะชำระคืนเงินต้นและ ชำระดอกเบี้ยได้ตามเวลาและเงื่อนไขที่กำหนดไว้ และมีการประกาศผลการจัดอันดับให้บุคคลทั่วไปได้รับทราบ เพื่อใช้ประกอบการตัดสินใจลงทุนหรือ เพื่อนำไปใช้ประโยชน์อย่างอื่น เป็นต้น

ในประเทศไทยมี Credit Rating Agency (CRA) อยู่ทั้งหมด 2 แห่งด้วยกัน ซึ่งก็คือ บริษัท Tris Rating TH (ทริสเรทติ้ง จำกัด) และ บริษัท Fitch Ratings (Thailand) หรือ ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จํากัด ซึ่งการที่จะจัดตั้ง Credit Rating Agency (CRA) ขึ้นมาได้จะต้องผ่านการอนุมัติจากคณะกรรมการ ก.ล.ต. ด้วยเงื่อนไขดังต่อไปนี้

• บริษัทจะต้องไม่เป็นบริษัทเกี่ยวกับเงินทุน หรือหลักทรัพย์
• มีทุนจดทะเบียนไม่ต่ำกว่าที่ทาง คณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนด
• เข้ารับอบรม หรือได้รับการถ่ายทอดวิชาในเรื่องของการจัดอันดับจากสถาบัน Credit Rating Agency (CRA) ของต่างประเทศ

การพิจารณาอันดับของ Credit Rating Agency (CRA) เพื่อที่จะได้รู้ว่าองค์กร หรือบริษัทนี้อยู่ที่ระดับเท่าไหร่ จะพิจารณาจากเกณฑ์ดังต่อไปนี้

• ผลกำไร และขาดทุนของกิจการ รวมไปถึงในเรื่องของโครงสร้างในการบริหารงาน และการจัดสรรงบประมาณภายในองค์กร
• ความสามารถในการชำระคืนหนี้ ว่าตรงกำหนดการและเงื่อนไขหรือไม่
• ฐานะทางการเงินโดยรวมขององค์กร และการหมุนเวียนของกระแสเงินสด เงินทุนสำรอง ต่างๆ
• ขนาดของเงินทุนจดทะเบียน, สินทรัพย์โดยรวมขององค์กร รวมไปถึงการจ้างแรงงาน
• ปัจจัยความเสี่ยงจากภายนอก เช่นสภาวะทางเศรษฐกิจโดยภาพรวม หรือสถานการณ์ต่างๆ ของบ้านเมือง เป็นต้น

สำหรับการจัดอันดับของ Credit Rating Agency (CRA) จะมีตั้งแต่ระดับ D ไปจนถึง AAA จะแบ่งเป็น 2 จำพวกใหญ่ๆ ดังนี้

• Investment Grade (กลุ่มระดับลงทุน) โดยจะเป็นองค์กร หรือบริษัท ที่ได้คะแนนตั้งแต่อันดับ BBB- ไปจนถึงอันดับ AAA ถือว่าเป็นองค์กร หรือบริษัทที่มั่นคง มีผลประกอบการที่ดี จัดอยู่ในอันดับที่น่าลงทุน เนื่องจากความเสี่ยงในเรื่องต่างๆ ต่ำ แต่นั่นก็หมายถึงว่าผลตอบแทนอาจไม่สูงมาก
• Non-Investment Grade (กลุ่มอันดับต่ำกว่าระดับลงทุน) โดยจะเป็นองค์กร หรือบริษัท ที่ได้คะแนนตั้งแต่อันดับ D ไปจนถึงอันดับ BB+ เป็นตราสารหนี้ที่มีคุณภาพกลาง ถึงคุณภาพต่ำ เนื่องจากความเสี่ยงในเรื่องต่างๆ ค่อนข้างสูง แต่ก็แลกมากับผลตอบแทนที่สูงกว่าเช่นกัน
  
  

สำหรับมือใหม่ที่กำลังจะเริ่มลงทุน หรือนักลงทุนอาชีพที่ลงทุนกันอยู่เป็นประจำ ก็สามารถเข้าไปดู Credit Rating Agency (CRA) ทั้งของประเทศไทยเอง หรือของต่างประเทศก็สามารถเช็คได้ เพื่อตรวจสอบอันดับความน่าลงทุนของตราสารหนี้ต่างๆ หรืออัปเดตข้อมูลอันดับให้เป็นปัจจุบัน และนำข้อมูลตรงนี้ไปตัดสินใจในการลงทุน ทั้งนี้การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษา และพิจารณาข้อมูลต่างๆ รอบด้านก่อนการตัดสินใจลงทุนจริง